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深圳金博亿基金论主权财富基金的理论逻辑
10月26日会上,金博亿说主权财富基金是国际金融市场一类崭新的有影响力的机构投资者。全球的主权财富基金的现有规模大概在3万亿美元左右。其规模还将继续不断增长。金博亿从主权财富基金兴起的原因看,首先,国际货币体系的变革是主权财富基金兴起的根本原因;其次,能源价格上涨是导致主权财富基金规模扩张的重要原因;最后,经济全球化为主权财富基金的运作提供了良好的环境。金博亿根据"国家经济人模型",国家在经济发展的初期和高增长阶段,外汇储备迅速增加,国家逐步将盈余财富用于投资。然而金博亿,随着生产要素的消耗,国家积累的财富逐步达到顶峰。金博亿当国家经济进入富裕导向阶段或稳定低增长阶段时,国家需要消费积累的财富,投资也倾向于无风险资产。金博亿目前看,各国设立主权财富基金主要有五方面目标: 金博亿(1)跨期平滑国家收入; 金博亿(2)协助中央银行分流外汇储备; 金博亿(3)跨代平滑国家财富;(4)预防国家社会经济危机; 金博亿(5)支持国家发展战略。 |
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