国内坏账银行已超过20家 助力去产能去杠杆化 新浪 【转贴】

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国内坏账银行已超过20家 助力去产能去杠杆化





新浪   2016年01月05日22:05 中国产经新闻报



  “坏账银行”：去产能的护航者



  本报记者 郝艺报道

  近日，温州版“坏账银行”——光大金瓯资产管理有限公司成立，这在全国地级市中尚属头一份。至此，国内“坏账银行”超过20家。

  所谓“坏账银行”，本质上是资产管理公司，此类公司可以参与批量金融不良资产的处置和经营。上世纪90年代末，坏账在银行贷款组合中占比较高，中国银行(3.860, 0.00, 0.00%)业濒临破产，于是中央成立了4家资产管理公司，即中国华融资产管理股份有限公司、中国东方资产管理公司、中国长城资产管理公司和中国信达资产管理公司，目的是将巨额坏账移出银行账簿。

  后来，随着2014年银监会开始批准地方可以成立类似资产管理公司，地方纷纷筹建自己的“坏账银行”。

  2014年7月，银监会批准江苏、浙江、安徽、广东和上海五省市参与本省、市范围内不良资产批量转让工作；2014年11月，银监会批复北京、天津、重庆、福建、辽宁五省市成立地方资产管理公司；2015年7月，第三批扩容名单花落山东、湖北、宁夏、吉林、广西；2015年下旬，陕西、湖北、湖南、温州成为地方资产管理公司的最新成员。

  被称为地方版“坏账银行”的地方AMC（资产管理公司），因处理速度快、运作效率高、更有针对性，可以大大缓解中央政府的财政压力，是协助中央完成不良资产兜底工作的好帮手。

  有观点认为，地方“坏账银行”快速扩容，和解决产能过剩问题有很大关系，那么，二者到底关系如何？在2016年去产能、去杠杆加码之时，“坏账银行”将发挥怎样的作用，其间可能面临何种挑战，又将迎来怎样的机遇？

  去产能与“坏账银行”

  2015年11月4日、12月初、12月9日，国务院总理李克强三次提出要加快“僵尸企业”的清理工作。“僵尸企业”多次被中央亮起红灯，是因为产能过剩行业改革迫在眉睫，而产能过剩企业是“僵尸企业”的重要组成部分。

  与此同时，我国银行业不良资产规模持续扩大，有数据显示，多数上市银行三季度不良贷款余额和不良贷款率延续“双升”局面，截至2015年9月末，不良贷款余额较当年年初新增达2396.44亿元。

  据中信建投研报分析，从结构上看，银行不良贷款主要来自制造业等，区域上主要是产能严重过剩区域，如钢贸、煤贸区域等。

  中财-鹏元地方财政投融资研究所执行所长温来成向《中国产经新闻》记者表示，银行在经营过程中，有用于处理风险的准备金，银行在一定范围内有能力消化一部分不良贷款。不过，由产能过剩企业引发的不良资产规模巨大，显然已经超出了银行自身疏解的能力范围。

  通过资产管理公司，将不良资产打包管理，构建不良资产市场化大舞台，是最好的化解途径，有分析人士曾向《中国产经新闻》记者明确指出。温来成介绍，在去产能过程中，很多企业需要兼并重组甚至破产倒闭，会导致银行不良资产大幅上升，而资产管理公司可以剥离大量不良资产，把优质资产接过来加以利用，使之再度发挥作用。

  这样的思路已经开始实践了。据了解，早在2013年，江苏无锡AMC的筹建就是为了消化该省诸多产能过剩行业的不良资产，因为当时钢贸、光伏等产能过剩行业下滑给当地银行业带来重大危机。

  中国社科院金融研究所银行研究室主任曾刚表示，随着2015年去产能、去库存结构调整的进一步深入，银行业未来还将面临较大的资产质量问题，对这类机构的需求会增长，因为目前法规仍将银行不良资产交易对手严格限定为监管部门认定的机构。

“金融卫士”

  就具体运作来看，上述业内人士指出，资产管理公司先从银行剥离坏账，然后接收这些坏账，并在清理坏账后再打包转让给其他企业。

  根据四大AMC的运作模式，企业不良资产会直接划拨至资产管理公司，公司接管这部分资产后通过对资产的重新组合进而达到处理或消化的目的，这样可以把损失尽可能降到最低，温来成表示。

  据悉，温州AMC的经营范围为参与浙江省范围内金融企业不良资产的批量转让业务（凭浙江省人民政府文件和有效资质经营）、资产管理；资产投资及资产管理相关的重组、兼并、投资管理咨询服务等。由此可以间接看出资管公司对接管资产的处理模式。

  这样的运作模式，作用何在？

  “首先可以避免系统性金融危机”，资管业内人士（化名李明）向《中国产经新闻》记者指出，因为银行贷款具有放大效应，一定数量的贷款额在银行可以放大好几倍甚至更多倍，产能过剩企业数量众多，大量企业重组、破产，将对银行施加其难以承受的巨大压力，而AMC将这部分不良贷款接收过来，大大缓解了企业在银行端的偿债压力，从而降低了因银行贷款问题引发的系统性金融危机。

  “坏账银行”切断了银行不良资产继续上升的趋势，可以有效控制金融风险，是国家调整产业结构、促进产业升级的重要方面，温来成也表达了同样的观点。

  “而且通过资产运作，政府工作更具有主动性，虽然在去产能过程中同样避免不了债务清理等有难度的工作，但这比等到最后依靠市场力量倒闭企业带来的社会震荡要小很多，有利于国家平稳渡过经济结构调整阶段的产能过剩、经济下滑等危机局面，进入非常态下经济正常运行的新的社会发展阶段。”

  以温州为例，虽然温州版AMC刚刚成立，但有数据显示，温州“金改”至今，已累计处置了不良贷款1000多亿元，其中，超1/3是通过不良贷款打包转让等手段快速处置的，温州“坏账银行”运作模式和温州之前针对不良贷款的措施一脉相称，是之前的加强版。于是，在2015年第三季度，温州市第一次实现了不良贷款总额、不良贷款率“双降”的目标。

  其次，在“坏账银行”介入之前，很多原本有效的资产都闲置着，这些资产被接管后，可以归并到社会需求较大的行业领域，比如新兴技术产业、高新技术产业、新兴服务业等，继续发挥作用，温来成概括，“也就是说，存量资产被盘活了”。

  另外，李明从企业微观角度分析道，由于不再肩负沉重的债务包袱、财务压力，兼并重组的企业可以没有后顾之忧，轻装上阵，把精力投入到如何高效、快速实现企业扭亏为盈、长久发展上，企业本身获得重大利好。

挑战还是机遇？

  “坏账银行”作为“金融卫士”，作用虽大，面临的挑战也不小。

  “坏账银行”必须加强自身风控能力，如果当初接管、收购的不良资产最后没有能力消化，那这些消化不了的债务就成了变相的地方债务，地方最后演变为新的债务买单人，温来成担心。

  李明则对成立时间不长、经验尚浅的“坏账银行”的眼光颇为担忧，地方AMC并非要接管当地产能过剩行业的所有企业，会选择性地对接具有改革潜力、可以带来持续效益的企业，那么，地方AMC所选企业的后续发展可能无法达到预期，甚至出现经营风险，这种可能是有的。

  还有，地方“坏账银行”具有国资背景，就股东情况来看，多为地方财政局及所属金控集团。如，广西金控资产管理公司是广西的“坏账银行”，由广西金融投资集团发起设立，注册资本50亿元，而广西金融投资集团是经广西壮族自治区人民政府批准成立的国有独资金融投资企业，由自治区人民政府直接管理。

  再如，湖北省资产管理公司是湖北省的“坏账银行”，由湖北省宏泰国有资产经营有限公司主发起，注册资金10亿元，而湖北省宏泰国有资产经营有限公司是由湖北省政府授权省国资委投资设立的省内唯一的省级国有资产经营公司。

  可见，地方“坏账银行”国资背景深厚。“这样便给权力寻租留下空间”，李明认为，一家已经穷途末路的企业可能因“坏账银行”内部人和产能过剩企业领导的暗中勾结、暗箱操作，改变破产命运，到时候不良资产处理不善，便会造成国有资产流失。

  不过，温来成却认为，相比之前，市场已然成熟很多，国企改革行至今天，不必过分担心权力寻租的问题。

  温来成建议，“坏账银行”履行对将要重组的产能过剩企业的资产接管工作，需要在信息公开的基础上，通过市场化力量运作，比如采用公开招投标的方式进行；对于破产倒闭企业，可以采取公开拍卖的形式；而且这两年有些地方成立了公共资源交易所，处理产能过剩行业企业的资产问题，可以在这样的交易机构进行，这种公开、透明、市场化操作方式，可以有效消除权力寻租的空间。

  2016年，去产能、去杠杆势必会加速，这对尚处在幼年的地方“坏账银行”们来说，既会遇到上述挑战，更是莫大的机遇，接受本报采访的业内人士均认为。

  分析人士指出，金融资管公司是“逆周期”产业，越是在经济下行期，通过经营不良资产获得的利润也越大。有数据证实了这一规律，2014年信达资产不良资产经营收入同比增长44.1%；华融资产2014年实现净利润130亿元，平均净资产收益率达19.1%；长城资产不良资产处置业务净收入占比达76%。

  如今，下行压力巨大的中国经济正处在增长速度换挡期、结构调整阵痛期、前期刺激政策消化期的三期叠加的特殊阶段，这对“坏账银行”来说是一个大的“逆周期”，也是一个大的机遇。

  李明认为，这个周期虽然艰难，但却是暂时的，经过本轮改革、结构调整，中国经济必将获得持续的高速发展，因此，“坏账银行”只要渡过眼下的困难时期，那么曾以债转股等方式接管的企业必然会为其带来丰厚、持久的回报。



责任编辑：柯敏 SF164

文章关键词： 银行 投资 资产

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