第一次经济普查：个人资本占股份公司资本三成

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　　北京消息 历时两年的第一次全国经济普查圆满结束。国务院第一次全国经济普查领导小组办公室和国家统计局今日发布《第一次全国经济普查主要数据公报(第一号)》，并将陆续向社会公布普查的其他主要结果。数据显示，个人资本在股份有限公司实收资本来源构成中，占到32.5％。

　　"这个数据并不让我吃惊"，中金公司首席经济学家哈继铭说，"将来个人资本占比还将继续上升"。

　　尽管数据显示，国家资本对股份有限公司资本构成的贡献仍然达到52％，但哈继铭认为，像美国等发达国家一样，国家资本所占比例肯定会持续降低，"低过20％"。

　　中国社科院金融所研究员刘煜辉表示，尽管在整体企业实收资本来源中个人资本只占28％，比国家资本低了20个百分点，但个人资本对GDP的贡献度已经达到六成以上，有的估计甚至超过七成，因此，个人资本的效率显然更高。

　　哈继铭也认为，个人资本对改善微观经济结构是好事，个人资本的投入，一方面降低了企业对于银行贷款的过分依赖，也提高了公司治理的水平，相比银行资金等"别人的钱"来讲，个人资本显然更加重视回报，爱惜企业前途。

　　"我感觉这个比例低了点。"刘煜辉分析说，统计很难充分显示生命力奇强的个人资本对企业资本形成的真正贡献。"一部分原因在于金融资源由国有向私人流动的‘漏损作用’，更多的因素则体现为:一是出于政府主导的资源配置模式，个人资本为自身发展的需要，以国有或集体资本的形式出现，即所谓的‘红顶商人’；二是由于我国事实存在对外资的超国民待遇，一些个人资本通过在海外注册，迂回到国内投资的形式，来争取到享受优惠政策的机会，即所谓的‘假外资’。"

　　上述变通和扭曲的个人资本，在国民经济生活中，一样发挥了重要作用，但可能没有充分体现在统计数据中。

　　刘煜辉说，随着我国经济体制改革的深入，随着国有经济逐步退出竞争性行业，个人资本对经济增长的贡献将越来越大，对企业资本构成的贡献也将越来越显著。"空间确实太大了，比如‘非公经济36条’落实过程中的空间，比如投资体制改革方案带来的便利，比如合伙人制度的引进，比如股权分置改革……"（记者周翀）



来源：《上海证券报》